中国互联网诞生以来一共有三轮海外上市热潮，第一波是新浪、搜狐，门户网站时代;第二波，2005年，百度上市;第三波就是2010年下半年这波。
第一波，我全程参与了搜狐美国上市;第二波的时候，我离开搜狐开始创业;第三波，我又赶上了。
对我来讲，两次去美国资本市场感觉非常不同。2000年做路演的时候，大部分国外投资者对中国还不是太了解，我们需要花很多时间给他们解释中国的情况;但是去年年底见投资人，他们会告诉我来过中国很多次，有一个伦敦的投资人告诉我他最近在湖南待了一周，实际上连我都没有在湖南待过一周。
投资人对中国的了解已经很深入了，所以你看到十年前中国互联网股票要升一起升、要跌一起跌，但是2010年40多家公司在美国上市，表现不一，国外投资者已经可以区分好与不好的东西了。
讲清生意的本质，而非简单模式对标
因为国外投资人已经很了解中国了，所以不能再像以前那样只用简单的语言和他们交流，你可以讲得更深入一点。
更深入意味着需要探讨问题的本质，而不是简单地把自己的商业模式和美国的成功公司对标。很多人把我们上市的成功归结为优酷(NYSE:YOKU)提出的“Hulu Netflix”商业模式。我觉得这是误导，我们是说了这句话，但更重要的原因是把行业的本质跟投资人说得很明白。
媒体对中国视频网站有误解，认为视频分享是主流，其实从来没主流过，从流量规模的角度可以看到，我们更接近Hulu模式。我们主要还是卖贴片广告，这跟Hulu完全一样的，但是其实我们做电视台合作比Hulu还要早啊，Hulu还没创办我们就已经在做了，所以究竟是谁原创的值得探讨。我最近提了一个观点，“超过美国模式就是中国模式”，就是这个道理。
尽管如此，我们仍需要告诉美国投资人我们是中国的“Hulu Netflix”，毕竟这会给他提供一个参照，但我们马上会告诉他们中国的媒体环境跟美国完全不一样，中国仍是发展中国家，是打品牌的时代，所以视频广告更重要，这才是中国视频网站生意的本质啊。以前的互联网做不到这点的，一个文字链，能做什么品牌塑造啊?但现在中国有优酷，我们可以做电视的贴片广告，所有大广告主都意识到我们的性价比，这样我们就是个很有扩展性的模式，这样一下就听清楚了，这跟Hulu、Youtube的模式一点关系都没有。
很多人都在疑惑，为什么优酷这样一个从未实现赢利、单季度亏损超过4000万元人民币的公司，能拿到2个多亿美元的融资。其实，解释起来非常简单。
当你收入增长的速度快于投入增长的速度时，赢利很快就到来了，而且是大规模的赢利。优酷2010年头9个月的收入增长速度比2009年同期增长了 135%，投入增长要小很多，亏损额在逐渐缩窄。我们就是跟投资人讲这个道理。重要的不是今天亏损多少钱，而是未来能赚多少钱。我们的投入不是流动成本，是固定成本，我们现在的投入将在未来几年体现收益。
另外，我们会告诉投资人，投入是有期限的，因为视频在互联网的渗透率已经达到75.2%了，跟我们四五年前刚刚起步的时候是截然不同的，那时候是投入每年都涨好多倍，以后不可能了。
三要素判断上市窗口
很多中国创始人去华尔街路演，往往是他们第一次见国外投资人，我们不一样。
2010年6月份，我们考虑到公司的收入规模和发展速度就开始思考上市这件事了。当时，我去美国见了一些投资人，谈完之后我觉得可以准备了。但没有准确的时间表，因为中间可能会出现各种各样的情况和问题。国庆前后，我们真正下决心加速。就像一个高中生要考大学了，觉得可以参加高考没问题了。剩下的问题就是考试时间。
高考时间其实就是上市的时间窗口。首先是沟通，我们和股东、投资银行、投资人沟通，听他们的意见，这是第一个参数;第二个是看已经上市的中国互联网公司的股价表现，当时百度、新浪都表现不错;第三是新的互联网公司在上市过程中的情况，那个时候上了搜房、蓝汛这样的公司。这三点都很靠谱，那就加速吧。
对于优酷来说，接下来的事情非常顺利，因为我们之前有经验，更重要的是，从创业第一天开始，我们就在为上市做准备。我们所有的账全是上市公司标准，律师事务所进场、审计事务所进场，都会很惊讶。如果你没有准备好，要按美国会计准则改，要改法律架构，那就累死了。
很多创始人不像我们这样有资本运作的经验，那我建议你一定要在团队中配一个非常牛的财务总监，他会帮你搞定所有问题。这个很重要。
