The Great American Business Model

目前，国内的新能源企业多为中小民营企业，且多集中在内蒙古的鄂尔多斯市，因为那里有丰富的资源，是新能源发展的理想之地。但这些企业近年来发展的并不理想，基本还未实现盈利，发展困难重重。对此，有专家提出，在银行直接融资难的环境下，建立政府的引导基金实为上策。

政府引导基金以政府的一部分资金作为引子，重点是要“引导”民间资本进来。并通过专业管理人员管理基金，扶持各地区域性自主创新企业和创业投资企业, 以自身示范作用带动更多社会资金参与投资到政府扶持的产业。因为对于那些民营企业来说，没有股本金的融资能力，就没有债券的融资能力。

我国新能源企业最成功的一个例子是在纽交所上市的无锡尚德太阳能公司。下文对此作案例分析。

2000年10月，澳籍华人施正荣携太阳能光伏技术赴江苏无锡寻求创业机会。三个月后，无锡市政府风险投资600万美元、施正荣技术加资产入股200万美元成立合资公司尚德电力。

政府主导是尚德电力取得成功的重要经验。尚德电力的创业股东中除施正荣，其他８家有４家是无锡市政府投资的国有公司。这些公司注入的巨额资本金，在发展初期维持了尚德坚强的资金链条。无锡市政府则以争取国家、省、市各级项目的方式直接为尚德提供了千万计的研发支持资金。

2004年8月，尚德已经成为国内最大的光伏电池生产商。但是，庞大的产能需要庞大的资金支持，国际资本市场进入了尚德的视野。如果要到纽约交易所上市，无锡尚德的国有股份将是纽约交易所准入机制下的消极因素。国有股退出、尚德民营化又将导致与国有股份直接的利益冲突。

无锡市政府再次将自己投入尚德的钱确认为政府风险投资，尚德国有股东变现股份收益后依次退出。尚德电力旋即进入国际资本市场，资本运作渠道更加宽广。

可见，政府职能观念的转变对新兴产业的健康发展功不可没，广大企业十分期待政府风险投资模式的制度化。