“我不是爱冒险的人，不是赌徒，不是闪电创富的高手，也不是时尚教父。”对外界的评价，陈义红一一否定。

1973年8月，首都体育馆为了迎接第一次亚非拉乒乓球友好邀请赛紧张地准备着。比赛临近时，各地的乒乓球运动员们陆续接到观赛的门票。

那一年，陈义红15岁，是一名业余运动员，他也收到一张门票。于是，这个家在天津的小运动员没告诉父母，一个人偷着跑到北京去看球赛。

在北京，陈义红兴高采烈地看比赛。在天津，母亲已经报警，焦急地等着警察找回“丢失”的儿子。

“在我年少时，这算是一件很出格的事。”今年51岁的陈义红是中国动向（集团）有限公司（以下简称中国动向）董事局主席，他并不认为自己是个爱冒险的人，“我觉得只要对我未来发展有帮助，有机会就一定要抓住。”

大胆、果敢、不放过任何一个机会，陈义红小时候的性格至今似乎都没有什么改变。

2008年，中国动向（3818.HK）在40天内完成了对日本P h e n i x株式会社的收购，当时Phenix亏损达1500万美元，在外界看来，这无疑是一次极为冒险的收购。

事实上，对Phenix收购后的整合工作也的确远没有陈义红想象中顺利——一年多过去了，离预期还有些距离。为什么要收购一家巨亏的日本企业？

Phenix有多少可能复制Kappa？面对《英才》记者的发问，陈义红回答：“50％对50％.一件事，如果有50％的机会我肯定会做，甚至40％的时候我就会做。”

没有退路的对赌

“我不是赌徒，只是机遇、运气、判断力，这几个点在那个时间恰恰都赶上了。”

在中国动向仅用2日元收购了Phenix91％的股份后，摩根士丹利很快就售出其持有中国动向的3.54亿股。摩根士丹利是中国动向最早的战略投资伙伴，对陈义红本人的领导力一向看好。但是，对于此次收购，他们并不支持。

虽然当时中国动向方面曾公开表示，此次摩根士丹利减持与动向成功完成收购无关，但是，按配售最低价3.53港元计算，摩根士丹利仍套现约12.5亿港元。即便是成功的可能性只有一半，即便有摩根士丹利的迅速抛售，陈义红也并不认为这是一次冲动的冒险。

“只要清楚地知道并购的游戏规则、与投资者表述清晰就可以了，让他们去判断。”陈义红说理解摩根士丹利的做法，因为实业经营的长期价值与资本投资的短期获利是不同的。

曾经备受资本市场推崇的陈义红，这样的解释会不会过于轻松了？还是陈义红低估了摩根士丹利评估到的风险？

事实上，收购Phenix有两大风险。一方面，日本公司有特殊的企业文化，外国公司整合日本公司的成功案例在世界范围内都属罕见，而中国动向是第一家并购日本公司的中国企业，并且是刚刚6岁的中国动向收购拥有56年历史的Phenix，难度之大可想而知。另一方面，Phenix的巨额亏损是中国动向不得不面对的财务风险。

对此，陈义红显然已经认识到了。只是，他从来都不会畏惧尝试，因为他更看重风险背后的价值。

运动服装属于传统的制造业，而制造业有两大强国，德国和日本。Phenix拥有日本市场占有率最高的专业滑雪及户外运动用品品牌Phenix，以及Kappa品牌在日本的所有权益。在中国动向收购Phenix之前，Phenix与中国动向、意大利BasicNet同为Kappa全球的三大品牌持有者。

也就是说，并购后中国动向不仅可以获得日本公司的经验、Phenix的资源，而且会占据Kappa品牌在亚洲市场的绝对优势。

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