面对存在变数的未来，投资者要做好两手准备：一方面要坚定复苏信心，从防御转为进攻，尤其是转向周期性行业，但为保险起见，可先从较为确定的金融、地产、汽车、机械等板块开始建仓；另一方面，不盲目追高，控制仓位，以应付不时之需。

　　10月以来，沪深股市越走越强，表现已超出节前人们的预期。一系列积极因素令投资者信心大为增强：周边股市特别是美股在节日期间大涨，给缺乏信心的A股市场提供了支持；接下来公布的9月信贷数据，也完成了一次小小的超预期。美中不足的是，刚刚公布的9月经济数据未能超预期，但我们以为这不是数据的错，实在是部分投资者把预期炒得太高。数据已经清晰地显示出，宏观经济呈现V型反弹。

　　与乐观预期相对应的是周期性行业和公司的全面走强。金融、地产首当其冲，有色金属、汽车等也表现不俗，一改8月以来的低迷。漂亮的数据给乐观预期以充分的理由，机构投资者的加仓和调整推动股价上行。但是相对而言，到目前为止还未出现持续性良好的领涨板块。唯有地产股相对较好，但房地产调控声音太高，抑制了部分资金的追高热情。

　　更重要的是，无论金融、地产还是有色金属，它们的持续上涨都需要大量资金的持续介入。但10月份以及今后一两个月的资金情况仍存隐忧。尽管9月信贷数据超出预期，但那主要是因为预期较低，与上半年的极度宽松相比，下半年只能是适度宽松。所以变数仍然存在，而且直接威胁到行情的持续性。这恐怕是部分资金至今仍然犹豫的原因。

　　在周期性行业中，金融、地产增长相对明确，大家底气还比较充足。但有色金属的不确定性显然较高，毕竟商品定价权不再我们手里，而全球需求的回暖也不如乐观派那么乐观。不过正是这种不确定性造就了其独特的魅力，那就是一旦看到复苏信号，其爆发力将较为突出。