从技术到产品
中国互联网产业中以技术立业的公司并不多，大部分公司都并不拥有自己的核心技术，在邹胜龙看来，百度、迅雷是其中少数拥有技术基因的异类。“迅雷的分布式计算技术是全球领先的”。
迅雷最早公司名为“三代”，这并非是指无线通信的3G，而是指第三代分布式计算技术框架。所谓的第三代分布式计算框架，其基本原理是：通过一种算法给互联网上所有的电脑编号，实现电脑间的定向寻址，大大提高寻址速度，从而提升分布式计算的效率。举例而言，假如网络中有100万台（10的6次方）电脑，从其中一台电脑到另外任意一台电脑的需要寻址次数不超过6次，如果网络电脑数量为1亿台的话，寻址则不超过8次，可以说，这个基础性的理论是迅雷的技术地基。从应用到下载，迅雷可以通过搜索，自动为用户寻找到匹配的目标文件，增加下载源，从而大大加快下载的速度。
但下载并非最初的选择，2003年初，邹胜龙和程浩创业之初是想做电子邮件的分布式存储系统。当时国内的电子邮件曾有一股收费潮流，主要的卖点就是更大的存储空间，邹和程认为这是一个机会。但电子邮件本身是一个成熟的技术，后来者即使有所创新要想进入这个领域也并不容易，他们并无人脉和资源积累。邹胜龙曾找到网易希望为其提供技术，但并不认识丁磊，在电子邮件领域拥有强大技术的网易也不屑于采用别人的技术。
到2003年底，邹和程就意识到电子邮件的分布式存储并没有太大的商业空间——确实如此，2004年的4月1日，Google便推出了容量达1G的邮箱服务Gmail并且免费，打破了所有电子邮件收费的可能。如果说做电子邮件技术有什么收获，那就是邹胜龙认识到，在中国互联网创业，人脉很重要。这一点，从后来迅雷从网络游戏切入下载时找雷军，以及迅雷融资时引入周鸿都可得到印证。
2004年初，迅雷决定转型做下载，由于在分布式计算技术上已经有所积累，产品很快开发了出来，与传统下载软件不同，迅雷可以自动搜索到离用户最近和最快的多个资源同时下载，大大加快了下载速度。
“迅雷开始尝试用搜索引擎技术做下载，之前没有人这样做过，我们是真正的创新，下载速度很快。”邹胜龙说，“人在等待下载的时候会很焦躁，突然给他一个很快的东西，他就一下子很容易记住你，所以我们根本没有花过市场的费用它就起来了。”
2004年正是网络游戏崛起的时候，MMOG客户端的体积往往高达数百兆甚至上G，对网游公司而言，怎样让这些庞大的客户端最快速地抵达玩家是一个大问题。邹胜龙抓住了这个机会与金山合作，很快打开了局面，至今网游厂商仍然是迅雷的主要广告主。
创始人是公司的灵魂，邹胜龙与程浩均为技术人员出身，他们的基因决定了迅雷对于核心技术的注重，“迅雷始终是一个技术公司，它在做技术的时候强调技术，在做产品的时候同样强调技术。一个公司如果没有自己的核心技术，会有巨大的风险。”
迅雷不久前推出播放器软件迅雷看看，由于并不拥有核心的编解码技术，邹胜龙不认为播放器是其核心产品，只是一个布局。对于目前播放器市场用户量最大的暴风影音，邹胜龙则认为它十分危险：“没有核心技术，即使我不革它的命，腾讯也会革它的命，即使我和腾讯都不革它的命，总有人来革它的命。我觉得它只有一个策略，就是自己革自己的命，自己做编解码。否则它就是一个浮萍，没有根，随时都可能有人冲击它。”邹胜龙说，“它必须去找核心竞争力，否则迟早是我们案板上的肉。”
这就是典型的邹胜龙和迅雷，技术狂人，偏激而彪悍。但现实里，不拥有核心技术而依靠运营能力成功的互联网公司比比皆是，比如盛大和新浪。
从产品到用户
刚开始做迅雷的时候，邹胜龙还没有想清楚未来该如何赚钱，和所有创业者一样，他最初的兴奋点在于每天看迅雷下载量的增长，这是一个积累用户的过程。“互联网是一个眼球经济，用户不成规模的话，很难有收益，获取大规模的用户的前提一定是把门槛降到最低，并且然后给用户一个连续使用的理由。所以首先不能收费，其次用户来了以后，要降低他们走的可能性，增加他走的成本，提升用户体验，产生马太效应，强者越强。”
如何产生马太效应？迅雷有200多个产品的功能点，但大都是锦上添花的东西，其中最重要的特点就是速度，在这一点上迅雷有着太明显的优势，比如迅雷也支持BT下载，但在同等网络条件下，迅雷的下载速度是BT的3倍。因此，尽管最初的迅雷软件bug众多，但依靠不断的更新完善，很快积累起了足够的竞争优势，获得了大量的用户。到2006年8月底，迅雷的覆盖用户数超过1.1亿户，装机量达到8000万台，市场份额超过50%，已经成为继QQ之后中国互联网最大的客户端软件。
2006年，迅雷在下载领域是有如邹胜龙所说的“孤独求败”，没有竞争对手。但 2006年11月腾讯做了QQ旋风，QQ有超过5亿的注册用户量，将旋风和QQ客户端捆绑起来，攻势非常凶猛。与迅雷相比，QQ旋风的界面很干净、漂亮，没有广告，用户体验不错，这给邹胜龙造成了很大的压力。但QQ并没有将迅雷消灭，因为用户的规模决定了迅雷在速度上可以一直保持很大的领先，目前QQ旋风的市场份额约在6%，迅雷则有74%。之所以QQ旋风没有攻下迅雷，一是迅雷的先发优势，二是对腾讯而言，这个战场并不重要。不重要的原因，一是离即时通讯的主战场很远，二是这个业务的价值正在被两个趋势削弱：带宽变大、云计算兴起。
一款下载软件的价值和带宽成反比，和目标文件的体积成正比，带宽正在并且还将持续地变大。对于小文件，迅雷的使用价值越来越小，而大文件，则只剩下大型网络游戏客户端和视频，网游厂商至今仍然是迅雷主要广告主；而视频的趋势是：在线而不是下载观看。
2008年云计算开始兴起，互联网服务在网络上完成，而不用下载到本地，这对迅雷而言是一个可称为致命的变化。在线视频是迅雷很自然的选择，实际上迅雷从2006年就已经开始尝试，但当时网络视频的市场潜力并没有显现，邹胜龙的初衷只是将迅雷的流量变现，因为在成为用户最多的下载软件之后，摆在迅雷面前的问题是，如何吸引用户持续地使用自己的服务，并且将用户和流量转化为规模化的收入。
广告是最简单的收入，但是广告的价值取决于能否吸引住受众的注意力，迅雷则有先天缺陷：当用户启动一个下载任务后，下载软件就被放在后台，没有人会一直盯着界面。简单说，下载服务的用户行为特点决定了迅雷本身并不具备开展广告的基础，这是迅雷主推在线视频的根本原因：只有将以下载为目的的用户沉淀到自己的网站上，广告才有空间。
